A股惊现"乐山帮"资本局:突击入股玩转套利?唐光跃淘金有术

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出品：拟与四川省眉山市丹棱县人民政府合作，计划总投资25亿元建设“5GW超高效异质结电池5G智慧工厂”项目，宣告正式进军光伏产业。其后又三度向旗下控股子公司天津通讯增资扩股，以做强光伏新能源业务。

值得注意的是，随着转型光伏公告一出，三五互联股价26日当天便涨停。自唐光跃等人入局后，三五互联股价几乎翻倍，截止目前公司市值为46亿元。需要指出的是，唐光跃等人入局前公司市值20亿元左右，而随着乐山帮唐光跃等人入局，公司市值直接涨了超25亿元。换言之，唐光跃等人组局仅仅用不到2亿元的成本撬动了25亿元的市值，未来是否还会进一步提升有待投资者进一步观察。

来源：wind

需要提醒投资者的是，三五互联的跨界转型很快引发深交所关注，包括对公司进入光伏新能源行业的可行性等的问询，并要求公司说明是否存在“迎合热点炒作股价的情形”。对此，三五互联表示，公司进入新能源光伏电池行业具有可行性，不存在迎合热点炒作股价的情形。

3月6日，三五互联股东大会审议通过了《关于全资子公司增资扩股引入战略投资者暨关联交易的议案》，其中同意公司以增资前估值人民币3.6亿元增资扩股引入四川新鸿兴集团有限公司、海南嘉煜科技有限公司、成都聚明阳企业管理合伙企业等合计13名战略投资者。值得注意的是，以上战略股东也出现乐山帮身影。战略股东之一四川新鸿兴集团有限公司也属于乐山帮成员企业之一，其掌门人为乐山商会的副会长兼秘书长。

来源：官方公众号

资本运作方案设计之术：类借壳实现“曲线”借壳上市

2019年9月24日，振静股份披露了一则重磅信息，宣布公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买41名交易对方持有的巨星农牧100%股份，本次交易将构成借壳上市，交易完成后，上市公司控股股东将变更为四川巨星企业集团有限公司、实际控制人将变更为唐光跃。

根据巨星农牧2018年未经审计的财务数据初步测算，2018年标的公司营业收入为11.17亿元，占上市公司2018年营业收入6.19亿元的比例为180.53%，超过100%。根据《重组管理办法》第十三条的规定，本次交易预计构成借壳上市标准。

值得注意的是，振静股份上市时间为2017年12月18日，距离借壳上市公告时间不到两年。对于上市后不满三年即进行重大资产重组的项目，监管口当时趋严。据悉，2015年年底，证监会发布《关于上市不满三年进行重大资产重组信息披露要求的相关问题与解答》，要求在重组报告书中对四大事项作出专项说明。

来源：公开信息

需要指出的是，借壳上市审核周期也较长。根据《重组管理办法》第十三条的规定，本次交易预计构成重组上市，需提交并购重组委审核并经中国证监会核准后方可实施。

因此，无论是从借壳上市标准还是上市不满三年便重组的监管趋严，唐光跃要将相关资产装进上市公司似乎难度较大。振静股份重组预案公布之后，即收到上交所问询函，15大问题直指公司上市尚不满两年就“卖壳”的异常状况进行灵魂拷问。

随后，公司便变更方案，放弃上市公司控制权。2019年9月26日，振静股份称，公司拟修订重组预案，修订后不构成重组上市，不会导致公司控股股东和实际控制人变更。

最终，振静股份重组获得有条件通过。值得一提的是，重组后，第一大股东与第二大股东持股比例较为接近。这种“类借壳”上市成功，得益于重组方案修订的关键两点，一是放弃控制权规避借款认定标准；二是通过不放弃控制权等承诺进一步给监管吃下“定心丸”。

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