【银河调研】集装箱航运产业链调研——Day2

来源：银河农产品及衍生品

第一部分：调研背景

进入2023 年，国内宏观经济依然坚持稳中求进总基调，但是随着美国衰退风险升温，美国经济衰退风险加剧，同时欧洲能源短缺仍在延续，宏观压力犹存，全球宏观经济复苏依然不乐观，短期来看出口依然面临一定压力。随着船舶有效运力供给恢复以及货量不断承压，集装箱海运运输格局持续转为宽松。今年集装箱走势、航运需求以及海外订单等预期如何？集装箱类期货品种即将上市之际，带着这些疑问，我们参加了航运企业调研活动，以期深入了解航运企业对未来航运运价、航运需求、海外订单情况的评估等等，助力深入了解市场的最新航运动态。

第二部分：调研路线

上海-宁波

第三部分：调研摘要

某货代物流公司C：

公司简介：公司成立于2009年，是经国家商务部批准的一级货运代理公司，具有NVOCC资质。公司服务主要集中在国际集装箱运输、散杂货运输、航空运输、陆上运输、仓储服务、报关代理等领域。公司目前主做东南亚集装箱航线，欧美航线也有涉及。公司在成立之初以同行为主，公司每个月货量2000TEU，目前同行和直客都做。

目前利润情况：整柜方面，做同行的话，正常情况下，东南亚航线利润10-20美金/TEU，美线利润50-100美金/FEU。欧线利润20美元小柜、大柜50美金。之前很爆的时候也有几百美金利润的情况。做直客的话，利润多少取决于和直客的关系。拼箱方面，拼箱利润比整柜利润要高，二代做拼箱较多，不同货代间利润差异较大。

目前运价情况：目前到东南亚运价50美金，含LSS和THC。到俄罗斯的出货情况较好，运价2-3k美金。船公司切换航线需要时间，需要目的港代理、堆场等一系列配套的跟上。

对龙头船公司做端到端业务的看法：认为船公司物流部无法取代所有的货代，因为无法服务所有的客户，每个货代也有自己的客户群体。

长协签订习惯：一代跟船公司的长约是约价约量，协议价格与签订时间可灵活调整。一般每月如果达不到量，按市场价走货或者加一定美金走货。大直客如亚马逊沃尔玛直接跟船公司的长约价会比一代更低，因为量更大更稳定。分航线来看，船公司美西约价占比较高，其他航线较少。

货量情况：目前订单较少，不及市场预期。就东南亚航线而言，7、8月份为贸易淡季，今年淡季有所提前，目前已感受到淡季。据悉，部分劳动密集型工厂已逐步从国内转移至东南亚，虽然转移速度较慢，但是已是大势所趋。

货种结构：江浙出口至东南亚的产品以纺织品、原材料类居多。义乌小商品多从宁波港出口，出货较为复杂，双清包税。

甩柜逻辑：不以价格作为甩柜基准，进港时间、货物重量以及其他合作关系也是甩柜需要考虑的原因之一。

成本计算：不止需要考虑燃油、人力、租金等，还需考虑码头附加费。

各地区运价定价逻辑：欧洲地区定价较为透明；美国定价则以约价为主，根据不同品名、船东之间的紧密程度等角度决定协议价格。

对未来集装箱运价的预判：预计今年内贸和外贸货量都很差，未来外贸货量要看中美关系的变化。目前美国港口货物饱满，因为货在港口卖不出去。未来集装箱供需格局走弱，货量减少，运价会继续下跌，认为运价没有下限，未来会出现打价格战的情况。

某航运咨询公司D：

公司介绍：公司是国际航运研究及资讯机构，业务范围涵盖港口、集装箱、干散、液散、气体、多用途、滚装、邮轮以及海工等所有航运板块。

WCI指数编制：8条主要航线数据来源是有合作的货代，货代每周采集反馈运价。WCI运价是货代/NVO的订舱价，反应的是真实的成交价，运价采集既包含了CIF，也包含了FOB价格。FBX成立之初是为中小货主服务，而WCI不局限于中小货主，运价采集来源包含国际货代。

拆船市场：运价低迷和环保背景下，之前认为船舶会更快速的拆掉，但并没有看到拆船数量明显增加。主要原因是过去盈利较多可以支撑现在的亏损，如果进行船舶拆解会导致船公司某条航线的数量变少，服务覆盖范围变少，市占率降低，所以现在船舶拆解量不大，目前主要是通过降速和增加船舶靠港数量来吸收运力。

美西线单箱成本：去年年底测算的1万TEU的船单箱成本约为600-700美元。船公司是买船还是租船，以及不同大小的船舶、燃油价格的高低等等都会影响单箱成本。

环保新规对拆船意愿的影响：连续3年指标不达标，才会对船舶进行一些限制，目前不知道具体措施，要到2026年才能看到具体的影响。但目前可以看到，船东在选择新船的时候，有倾向于环保船订单的趋势。

下订单造船的考虑因素：要考虑船公司航线网络的布局，以及下船的时机等等，因为船舶使用年限25年，除了直接订船的船东外，还有独立船东。

目前各航线的主流船型：美西主流船型为8k-1万TEU。美东主流船型为1-1.5万TEU。欧线主要船型为1.5-2万TEU。现在去美东，走巴拿马运河的多，回程不着急的话，走苏伊士运河。之前对来回都走巴拿马运河的船过路费有优惠。

对未来干散货运价的看法：近期交付了一些干散货的大船，导致干散货运价供应端压力比较大。现货市场运价比较弱，但一年期租船价格是高于2019年的，因为市场在走预期。目前大部分国家及地区都开始开放，部分国家需求会好于去年，过去疫情被耽搁的项目会开工，对下半年的租金有支撑，关键看中国经济。

对未来集装箱运价的看法：目前运价已经基本跌到2019年，随着货量减少，且外需从商品转向服务，预计未来集装箱运价继续下跌，对下半年并不乐观。

集装箱航运新品种调研报告合集

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