华泰期货PVC日报20230524：供应较为充足，PVC偏弱运行

策略摘要

截至5月23日，PVC偏弱运行；PVC装置检修规模减少，供给相对充足；电石货源略紧，价格暂维稳；PVC需求端表现偏弱，采购积极性不高，现货端交投氛围不佳。

核心观点

■市场分析

期货市场：截至5月23日PVC主力收盘5693元/吨）；前二十位主力多头持仓：163196，空头持仓：162475，净空持仓：-721。

现货：截至5月23日华东报价：5660元/吨；华南报价：5760元/吨。

兰炭：截至5月23日陕西1092元/吨。

电石：截至5月23日华北3550元/吨。

观点：昨日PVC偏弱运行。近期因宏观氛围偏弱导致整体商品市场偏弱运行。PVC方面供给端货源充足，社会库存处于偏高水平且短期去库难度较大；需求方面因房地产市场恢复缓慢且投资及新开工不及预期，预计中长期的需求恐难有明显改善。短期来看，随着价格进一步走低，PVC企业亏损加剧，或存在企业减产预期，需关注PVC装置生产运行情况。但结合目前PVC孱弱基本面来看，中长线维持“震荡偏弱”观点。

■策略

做空套保。

■风险

宏观预期变化；PVC需求与库存情况。