生意社：利多支撑 豆粕行情不断走高

据生意社商品行情分析系统：4月份开始，多重利多因素支撑，豆粕行情不断上涨，价格屡创新高，一直震荡涨至5月，五一过后，豆粕市场均价涨至4400元/吨，较4月初的3844元/吨，上涨14.98%。

本轮豆粕行情走高的主因有以下几点：

供应面：4月1日-15日中国大豆进口实际装船69.56万吨，同比上升75.30%；4月进口预报装船82.40万吨，同比下降91.03%；5月进口预报装船21.15万吨，同比下降97.30%。

虽然4月上半月进口大豆装船量增加，但是受海关政策影响，进口大豆通关缓慢，加上4月及5月进口预报装船量均下降，进口大豆供应不足，导致大豆油厂开机率下滑，部分大豆油厂停机中，豆粕供应出现偏紧状态，行情大涨。

库存：根据2022年11月-2023年5月豆粕库存图可以看出，一季度豆粕库存整体处于一个高位状态，库存量最高接近60万吨。3月中下旬，豆粕库存开始快速下滑，库存量不断下降。五一过后，豆粕库存量已经下降至20万吨一线，较一季度已经下降超过100%，豆粕库存低位，提振豆粕行情不断上涨。

据USDA报告，全球2022/23年度4月大豆产量预估下调为3.6964亿吨，阿根廷2022/23年度大豆产量预估下调为2700万吨，中国2022/23年度大豆压榨量预估下调为9100万吨。

盘面：4月USDA报告利多为主，支撑豆粕期货行情，连豆粕行情振荡上涨，现货行情跟涨。五一节后，连豆粕期货行情依旧上涨为主，5月8日，连豆粕收3544元/吨，上涨57元/吨，豆粕现货均价4420元/吨，较5月初上涨2.22%。

需求面

4月份以来，终端饲料行业需求有所回升，水产饲料也陆续进入消费旺季，饲料厂对豆粕采购需求陆续恢复，市场走货量加快，成交好转。

后市预测：生意社认为，4月豆粕行情大涨，主要是供应面进口大豆供应紧张，大豆油厂开机大幅下滑导致。5月以后，进口大豆通关好转，豆粕供应紧张局面缓解，利多逐步被市场消化，豆粕后市行情上涨承压，或将弱势下探为主。