三天暴涨55%，这口肥肉咱能不能吃到？

多只基金净值暴涨

最近，一只叫同泰泰裕三个月定开的债券型基金，净值暴涨三连跳。

2月24日还是1.0016元，3月1日就飙到1.5600，短短三天涨幅高达55.75%，这也意味着，还在继续持有该产品的投资人，已经赚得盆满钵满。

数据来源：同花顺iFind，截至2023.3.1

其实不光是这只，今年以来，已经有包括蜂巢添盈纯债、中加颐慧定开债券等多只基金在内的30多只基金出现净值暴涨。

这幕后的“操盘手”是机构，这些基金的持有人中单一机构占比过高，机构一旦赎回，对基金净值的影响就很大了。

至于说，机构为什么会在近期密集大额赎回？

道理不复杂，大家知道，不少债基的投向是地产产业链，近来地产链收缩导致相关债券基金收益率持续下降；相反，随着国内疫情防控的不断优化，投资人对权益市场的预期明显增强，今年以来A股涨的确实也不错，这样一对比，一些机构就开始抛债基买股基了。

不过，bo姐倒不觉得债券基金就没有投资价值了，除了地产相关债券外，很多高等级信用债，以及金融债就相当不错。目前基金的配置也是在往这些债券上集中。

巨额赎回为什么导致基金暴涨？

那么，巨额赎回到底是怎么影响基金净值的呢？

大额赎回对基金净值的影响有两个：

一个是，产生赎回费。

为了鼓励基民长期投资，政策上有规定，买了基金，但是持续持有不到7天，往往会被收取高额的赎回费，费率一般是1.5%，这块赎回费会全额计入到基金资产。

如果一只基金，规模比较小，突然遭遇大额赎回，那这个惩罚性的赎回费，在剩下的基金资产里头占比就相当可观了，容易大幅拉高基金净值。

比方说，一只基金原本份额一个亿，单位净值1元，突然一下子要赎回9990万份，按1.5%计算，就会产生149.85万惩罚性赎回费，这149.85万摊到剩下的10万份额，基金每份净值一下子就从1变成了14.96，暴涨14倍。

另外一个，有点绕口，还用上面的例子：投资人某一天要赎回9990万份，但资金并不是立即到账，这时9999万基金份额对应的，还是基金投资的股票或者债券，基金从提交赎回申请到资金到账会时间差。

在这个时间差里，基金投资的股票或者债券价格还在波动，如果说价格上涨3%，那基金就会产生300万的收益，这300万的收益，不再是按照一亿份均摊了，而是要扣除已赎回的9990万份。

也就说，10万份基金份额分享300万收益，基金单位净值变成了30，暴涨30倍。

例子里的数字有点夸张，大致是这意思。

巨额赎回，也有很大风险？

那么，我们有没有办法，找到这种基金，做投资呢？

办法是有的，因为这种基金，通常会有三个特点：

一是，这种多是债券型基金。像上面大涨55.75%的同泰泰裕三个月定开基金，就是债基。

在波姐印象中，2019年还出现过单日暴涨45倍的基金，也是债基，也是因为大额赎回。

二是，基金规模比较小。

像我们开头提到的同泰泰裕三个月定开的债券型基金，最新的规模才2.1亿。

数据来源：天天基金网，截至2023.3.1

三是，单个的基金持有者的基金投资占比在80%、90%以上。

在基金的中报和年报等定期报告中，基金一般会披露基金份额持有人信息。

数据来源：蜂巢添盈纯债债券型基金，2022年中报

这是蜂巢添盈纯债债券型基金的2022年中报，A份额机构投资者占比99.99%，C类份额全部是机构持有了。这只基金在今年1月18日，单日净值也涨了55.44%。

大家可以按照这个标准去找找，如果不会找，来加波姐微信，波姐告诉大家怎么找。

当然，话也说回来，对于这种“好事情”，波姐觉得还是要多留个心眼。为什么呢？

因为天上不仅掉馅饼，有时也可能掉石头。

上面例子中，基金持有的股票或者债券价格是涨了，如果不是上涨，而是下跌3%呢？那基金就要亏300万，这300万亏损，得由剩下10万份基金份额的投资者承担。

据波姐了解，这种情况，在市场上也有过不少。

比方说，2020年4月13日，某基金A、C两类份额净值就分别大跌了37.51%、21.61%。

所以说，看到基金一夜异常暴涨的新闻也别太上头，基金投资，特别是债券，还是以稳健为先，多多关注波姐的公众号，有专业的理财干货和好基分享。

【风险提示】本文仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。

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