【吉比特（603444.SH）】重点自研新品《不朽家族》获版号，核心游戏持续高人气——2023年一季报点评（付天姿）

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

报告摘要

事件：

吉比特发布2023年一季度报，公司一季度实现营业收入11.4亿元，同比下降6.90%；实现归母净利润3.1亿元，同比下降12.33%；扣非归母净利润2.8亿元，同比下降15.76%。

点评：

1）营业收入同比下降6.9%，23Q1受到部分玩家线下流动性增强、线上游戏时间减少等因素影响，《问道手游》《一念逍遥》一季度营业收入同比有所下滑。《世界弹射物语》《地下城堡 3：魂之诗》于21M10上线，前期产生的流水较高，且根据道具消耗情况确认收入，部分流水递延至22Q1确认收入，因此23Q1营收面临一定同比高基数压力；2）销售费用同比增长12.2%，主要系《奥比岛：梦想国度》《一念逍遥》在韩国、东南亚于22Q3上线，相比22年同期为增量费用，以及《问道手游》宣传运营费同比增加。

主力游戏基本盘稳固，长周期经营能力凸显

核心游戏《问道手游》、《一念逍遥》保持一贯长线运营思路，用户数、排名保持较稳定水平。《问道手游》23M1推出新年大服，23M4开启7周年庆活动，大服维持较高热度。23Q1《问道手游》DAU、MAU较22年同期整体维持稳定，23M1-4《问道手游》在App Store游戏畅销榜平均排名为第28名，最高至该榜单第10名。《一念逍遥》23M1开放二周年庆“众神归位”新版本，并与小说《斗罗大陆》联动，春节期间DAU达上线以来的新高。23M2-4推出“三界传说”剧情系统、“醉梦西湖”“清明时雨”等活动，密集活动助力持续保持较高热度和人气。23M1-4《一念逍遥》在App Store游戏畅销榜平均排名为第22名，最高至该榜单第7名。

后续产品线储备充足，《不朽家族》等多款重磅新品计划上线

1）自研产品推进有序，有望带来中长期增长潜力。公司自研家族养成题材放置经营类游戏《不朽家族》于23M4取得版号，第一人称射击类端游《Outpost: Infinity Siege》，计划23H2在Steam平台发售。《超喵星计划》计划23年上线，目前已取得版号并正在进行国内付费测试；代号BUG、代号原点、代号M88等其他自研项目稳步推进。2）代理布局多元化产品：代理产品《这个地下城有点怪》于23M3开启预约，计划23H1上线。《新庄园时代》23M3完成首次付费测试，23M6预计开启第二次付费测试。其他代理产品《超进化物语2》《黎明精英》《封神幻想世界》《皮卡堂之梦想起源》均已获发版号。

风险提示：游戏市场竞争激烈、新上线游戏表现不佳、行业政策风险

发布日期：2023-05-10

免责声明