美国国债首次超过29万亿美元!通胀就是印钱的代价 缩债加息并不是“洪水猛兽”

美国国债首次超过 29 万亿美元,在过去两年中增加了 6 万亿美元。据美国实时债务时钟网站,当前美国国债已经超过29.8万亿美元,正在飞速奔向30万亿美元大关。而美国国债占美国GDP的百分比在过去40年里稳步增长,从1980年的 31% 增加到了今天的 126%。在过去 15 年中,美国国债以每年 8.6% 的速度增长,而美国经济增长每年仅仅增长 3.5%。简而言之,美国的借贷速度一直高于经济增长速度,美国创造财富的速度远远跟不上印钱的速度。没有人知道这场“寅吃卯粮”的货币游戏什么时候终止,但财富不可能凭空生成,必须有人要为此付出代价。美国政府给人民发的“免费的钱”不是免费的,通胀就是“免费”的价格。

美国国债首次超过29万亿美元!通胀就是印钱的代价 缩债加息并不是“洪水猛兽”

美国劳工部12日公布的数据显示,去年12月美国消费者价格指数环比上涨0.5%,同比上涨7%,为1982年6月以来最大同比涨幅。新冠疫情期间多种因素同时作用下,美国近几个月食品、住房、能源、汽车价格出现不同幅度涨幅,去年12月通货膨胀水平创近40年来之最。

食品、天然气、租金和其他生活必需品的成本上涨正在加剧美国家庭的财务压力。在疫情期间,美国人增加了对汽车、家具和电器等商品的需求,采购量上涨导致港口和仓库堵塞,并加剧了半导体和其他零部件的供应短缺。商品和服务的供应链因新冠疫情受到了严重干扰,汽油价格也大幅飙升。美国政府在新冠疫情期间对普通民众直接发放现金,不过对民众生活成本急剧上升的补偿。

保持物价稳定是中央银行的职责,美联储自然不会对7%的通胀坐视不理。最新的美国联邦基金利率期货显示,美联储在3月加息的概率为90.5%。截止目前,美联储在1月议息会议已知的票委仅有9人,其中已有4人暗示或明确美联储可以在3月加息。美联储理事沃勒甚至表示,2022年加息三次仍是良好的基准预测,如果通货膨胀率居高不下,可能会有四次甚至五次的加息。

新冠疫情已经让不少人失去工作、购买力被侵蚀,当以美联储引领的全球加息潮愈演愈烈,投资者又该如何保卫自己的财富?

缩债加息并不是“洪水猛兽”

不同于2013年美联储时任主席伯南克带来的缩减恐慌,不少经济学家认为当时的悲剧并不会重演。缩减恐慌是指2013年,在上一次美联储退出量化宽松政策时发生的事情。当时美联储为了应付金融危机购买了大量债券,又在2013年开始逐步减少债券购买。穆迪分析首席经济学家Mark Zandi表示,缩减恐慌”发生是因为时任美联储主席本·伯南克突然将停止购债与加息挂钩。这吓坏了投资者,我们看到长期利率迅速上升,股市下跌并损害经济。现任美联储主席鲍威尔在将量化宽松、结束购债与加息脱钩方面已经做了很好的沟通工作,使得投资者对缩减政策更加冷静。

花旗银行指出,尽管实际收益率的短期上升可能会让股市剧烈波动,但如果美联储阻止实际收益率的上涨幅度,股市下跌空间实际相对有限:通过间接“控制”实际收益率,美联储实际上“控制”了股市估值的水平。

世界黄金协会也指出,尽管金价仍将对加息保持敏感,但投资者需要关注更大的前景,因为不断上升的通胀将使实际利率维持在较低或负值区间。

分析人士说:“我们认为,通胀居高不下有多种原因,部分原因是为缓解新冠大流行的影响而实施的前所未有的货币和财政政策。”

“统计数据显示,在通胀高于3%的年份,黄金价格平均上涨14%。此外,从长期来看,黄金涨幅超过美国的通胀速度,并与货币供应的速度越来越接近,而货币供应近年来已经显著增加。”

世界黄金协会表示,在货币政策和通胀之外,实物珠宝需求的复苏和各国央行恢复购买也将继续支撑珠宝价格的表现。

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